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第二代公司帝国操盘路径

发布时间:2020-02-18 10:19:15 浏览次数:1365次

第二代公司帝国操盘路径

原创 筹码君 筹码 2016-09-28

 

「公司帝国」系列:

第一篇:永不复苏的私人部门

第二篇:400年前最震撼的创业

第三篇:来,炸66颗卫星给你看!

第四篇:投资苹果的七大经典大错误!

第五篇:公司帝国之太空战记

 

 

美国商业史学界的著名元老Alfred Chandler曾经这样总结美国内战后数年的商业格局:十年竞争+九十年寡头垄断

 

现在,互联网革命之后,生产资料迅速汇聚于大企业,全球范围内重现寡头时代

 

1
 
数据时代的新权力集团

 

我们先来看一组对当今全球公司的调研数据:

 

全球10%的上市公司创造了全球80%的利润;

 

年营收超10亿美元的企业创造了60%的全球总营收和65%的全球市值;

 

1994年至2013年,全美100强企业创造的名义GDP占比从33%增长到46%;

 

1994年至2013年,全球500强营收总额中,前100强的收入份额占比从57%增长到63%。

 

全球企业都在追求企业规模的扩张。而对规模的追求造成了全球并购市场的牛市:

 

1990年,全球企业并购交易共11,500起,价值占全球GDP的2%。到了2008年,并购交易增长到每年30,000起,占全球GDP的3%。

 

1997到2013年,美国上市公司的数量锐减一半,从6,797家锐减到3,485家,缩减50%,这也映射了全球企业合并、规模扩大的趋势。

 

与沃尔玛、埃克森石油这样老牌的超级大公司不同,新的数字化公司巨头虽然市值高、市场占有率高,但是员工数量和固定资产大概只有前者的10%。来看一下对比数据:

 

1990年,底特律汽车行业排名前三的公司营收总额2500亿美元,市值360亿美元,雇佣了120万员工。

 

2014年硅谷排名前三的公司营收总额是2470亿美元,市值超过1万亿美元,但仅雇佣了13.7万名员工。

 

世界最强的石油企业——埃克森石油公司,尽管后来与美孚合并,但是员工人数从1960年代的15万人削减到现在的不足一半。

 

权力与财富集中在少数的几个大公司里,一个建立在『虚拟世界』的信息帝国正在形成。苹果、谷歌母公司Alphabet和微软,早已超越老牌巨头艾克森美孚,成为全球市值排名最大的三家公司。

 

 

谷歌掌握了全球69%的搜索业务,每日需处理40亿次搜索请求;

 

谷歌和苹果提供智能手机市场90%的操作系统;

 

Facebook每月用户数远远超过了中国的人口;

 

亚马逊拥有着云计算市场的三分之一份额,在过去一年,其云服务部门的规模扩大了一半多。

 

这些大公司仍在通过收购来消灭竞争对手、抢占市场份额,把这种规模上的绝对优势转变为市场主导地位以及不断激增的营收。信息经济的基础设施正逐渐被少数公司所掌控,『信息时代的公司帝国』正在形成。

 

而回顾一下历史,会发现这种『权利与财富集中』的状态与历史的某个阶段惊人地相似。

 

2
 
工业时代公司帝国六级火箭

 

美国公司帝国真正成型,是美国内战后的数十年内,工业化进程如火如荼,炼油和炼钢两个最大的行业竞争加剧。1890年代,具有原始积累的美国资本家,迅速建立了超级大公司。

 

 

1

议价能力利用极强的人力成本控制能力,形成原始积累;

2

规模优势:迅速扩产,形成规模优势;

3

价格壁垒:不断投入科技创新使得生产力提高,商品价格下降,形成进入壁垒;

4

杠杆收购:推动行业洗牌,用资本金不断『并购』,进一步提升规模;

 

5

全球扩张:利用自身优势,将产业链条迁移到有禀赋的国家,利益最大化;

 

6

政治杠杆:建立院外游说团队、政策制定者联盟(法律和产业政策)和影响力集团(包括专家、媒体和民意代理人)。

 

六级火箭的第一批实践者是1820年之后,以石油工业为基础,以美国快速工业化发展为背景,金融资本作杠杆,由制造和军工提供强劲现金流,形成了传说中的十大财阀:

 

石油+金控

 

 

  • 洛克菲勒财团(Rockefeller Financial Group):以石油垄断为基础,通过控股金控集团(大通银行),扩张势力范围。

     

 

石油+军工

 

  • 德克萨斯财团(Texas Financial Group)是第二次世界大战后在得克萨斯州倔起的一个新财团,主要是依靠石油工业和军火工业发展起来的。

 

 

工业+金控

 

  • 摩根财团(Morgan Financial Group)在金融业方面拥有雄厚的基础。其主要支柱是JP Morgan。

     

 

  • 梅隆财团(Mellon Financial Group)是以梅隆家族为中心,通过金控集团控制了匹兹堡地区的银行资本和工业资本。

 

  • 克利夫兰财团(Cleveland Finanial Group)是由克利夫兰地区的几家相互密切联系的富豪家族,围绕钢铁行业,投资了银行、橡胶和铁路运输业。

 

军工+金控

 

  • 加利福尼亚财团(California Financial Group)拥有的主要商业银行有美洲银行、西方银行公司、安全太平洋公司以及旧金山地区的韦尔斯·法戈公司和克罗克国民公司等。

 

  • 第一花旗银行财团(First National City Bank Financial Group)是由第一花旗银行同与军火生产有密切关系的大公司和大企业所构成。它所控制的从事军火生产的波音公司和联合飞机公司。

 

工业+军工

 

  • 杜邦财团(Du Pont Financial Group)是由杜邦家族组成的依靠化学工业和军火工业起家的财团。 80年代全面转向石化材料的科技创新。

 

贸易+金控

 

  • 波士顿财团(Boston Financial Group)通过奴隶贸易起家,以波士顿第一国民银行为核心,围绕波士顿地区的名校不断布局新技术和工业。

 

  • 芝加哥财团(Chicago Finanial Group)以当年的大陆伊利诺伊公司、第一芝加哥公司、哈里斯银行公司、北方信托公司以及美国银行为核心,控制保险业务和大量百货零售业。

     

除了在资本和实体层面加杠杆,公司帝国们而且还利用它们的『代理人』来加强政策影响力杠杆:

 

  • 控制影响力团体:金融家、企业家及经济学家,组织各种委员会、协会、同业公会等公众团体,针对当前美国的财政、金融、外贸等经济问题,发表调查报告或研究论文,提出有利于财团的各种建议意见,以左右政府的决策。

 

  • 控制代理人席位:垄断财团通过操纵总统竞选和国会改选的途径,争夺政府要职和国会席位,从而左右政府的内政外交,成为美国真正的统治集团。由于各大财团在海外的利益不断膨胀,因而对政府的外交政策特别关心,千方百计设法对政府施加影响。

 

零售业和消费品领域和今天的互联网一模一样:老大吃肉,老二吃屎,老三以后死路一条。

 

  • 西尔斯罗巴克公司(美国百货公司)在芝加哥成为邮购业务的巨头之后,产业大变革之前,小公司没有出头之日。

 

  • 宝洁、亨氏、菲利普莫里斯、福特和通用汽车也是一样,他们成为巨头后,几乎寸草不生,有点竞争力的全部被收购或者逼死。

 

  • 1896年,道琼斯新兴工业经济十二强企业,十年后八家被淘汰出局。随后二十年,就一直没换名字,十二强一直占据着行业的领头地位。在一百年后的今天,大部分依然是巨头。

 

垄断是利润的源泉,而并购是维持垄断地位的核心法宝,金控集团驱动着工业资本家不断并购,以维持帝国的长盛不衰。

 

美国最具影响力的银行摩根大通,从安德鲁·卡内基手里买下卡内基钢铁公司之后,与它们拥有的好几个小钢铁企业加速合并,合并后的企业估值14亿美元,这在当时可是一笔巨资。这个企业就是今天的美国钢铁(股票代码:X)。一百五十年后,美国钢铁依然是美国最大的钢铁企业,如今年华老去,市值还有32亿美元。

 

垄断是无可阻挡,且无法避免的。 耶鲁大学的Naomi Lamoreaux曾经研究了1895年至1904年间83个这样的合并案,72个不同的公司帝国们掌握了所在领域至少40%的份额,其中42个掌握了40%中的至少70%。这42个企业包括通用电气和美国烟草公司,这两个企业在电气和烟草行业的占比均超过90%。这些大公司的所有人以前所未有的规模积累着财富和能量,控制力远超『国家』。

 

国家与公司帝国的内在冲突和矛盾一直存在,但实际上越来越没有控制力。这些公司帝国原来是控制产业,如今开始影响每一个人的衣食住行,交易和支付,甚至决定你的工作。

 

早在1910年代和1930年代的美国,就弥漫着反寡头情绪,但过一段时间政府就总会颁布有利于这些大企业的政策。而无论风往哪个方向吹,这些寡头企业总是可以把联邦法案变成『准入壁垒』,甚至这些法案会成为企业帝国借以肃清战场,加强垄断的最好的工具。

 

进入数据时代,技术的大发展又把政府和监管的难度提到了一个非常尴尬的地步,不仅仅看不懂,甚至看不到那些真正需要政府监管的领域。公司帝国的影响力之大,史无前例。

 

3
 
线性竞争 VS 指数竞争

 

 

工业时代的企业通过规模经济来实现自身的巨头地位,竞争力的强弱都是加法和乘法就能算出来的差异:钢铁公司的产量越大,单位成本就越低,越能把小公司逼入绝境。这条准则适用于所有实体产品。

 

而科技公司为互联网时代重新改写了这条准则,它们把关注焦点从供应端(生产效率)转移到需求端(网络效应)上。用户网络越大,公司的竞争力就是幂率差异。

 

这导致,成功不仅能够自我强化,而且遵守着收益递增的法则。一些互联网公司甚至花钱雇人来使用服务,为了扩大交易规模和撮合效率。

 

 

今天的公司帝国,固定资产越来越少,智力资本和数据资本越来越多,扎根线下社区的也越来越少,国际化程度越来越高。在第二次工业革命时政客们利用国家政府的权力,推动反垄断和暴力手段驯服企业。但面对高度灵活的跨国企业,恐怕是不可能的事情。

 

借用几年前硅谷创业家Ross Mayfield提出的模型,随着互联网(尤其是社交网络)的进化,深度协作逐步成型,企业的组织智能会也会有幂率级的提升,迅速超越传统的线性扩张的工业实体和政府部门,并对所有小公司和个人展开基于智力+资本+数据层面的升维竞争。 

 

 

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「公司帝国」系列:

第一篇:永不复苏的私人部门

第二篇:400年前最震撼的创业

第三篇:来,炸66颗卫星给你看!

第四篇:投资苹果的七大经典大错误!

第五篇:公司帝国之太空战记

 

「人工智能」系列:

第一篇:干掉人类的关键一步

第二篇:巴菲特的智能无人机推动立法了

第三篇:李彦宏背后的男人

第四篇:AI时代就业指南

第五篇:从教育到福利,AI正在对人类『釜底抽薪』

第六篇:AI时代,GPU是天网的神经元

 

「战争机器」系列:

第一篇:二战最后的政治遗产纠纷,即将见分晓

第二篇:地缘摩擦升级,跟美帝一起发战争财!

第三篇:拥有20枚核弹的朝鲜,并非亚洲唯一威胁

 

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第一篇:美帝『政治局』人事变动,投资美股得懂政治了

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第五篇:以邻为壑,全球化终结?

第六篇:八一八老年王思聪的生意经

 

「石油的诅咒」系列

第一篇:石油星战三部曲

第二篇:石油的诅咒:即将废掉的巨龙

第三篇:俄罗斯必须死

 

「人物」系列

第一篇:能源大佬盖茨

 

「二战三宝」系列

第一篇:性感女神缔造的兄弟俩和万亿时代

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